广发基金经理刘晓龙:不站风口不炒情怀 做基金投资的常青树

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  广发新动力、广刊行业领先基金司理刘晓龙

  近年来中国基金业的迅速生长,孕育出不少卓越的基金司理,作为80后基金司理的代表,广发新动力股票基金、广刊行业领先股票基金司理刘晓龙是一颗格外引人注目的新星,其对基金投资也异常有自己的见识:

  “不在风口照样赚钱”——提前预判,不追时髦、不赌热门。

  “我是一个多战略的基金司理”——平衡设置,偏离度较小,组合的风险露出度较低。

  “希望经由修炼,做到种种方式融会融会。”——最最先对照强调逆向投资和传统发展股,厥后最先思量主题性投资以及价值股的评价方式和生意技巧,现在也会向生意倾斜。

  “我们炒的是股票,不是情怀”——对股票的评价系统许多,会凭证差其余市场调整自己的评价系统。

  “我不喜欢凑热闹,在一只股票很热的时刻,往往就是我退却之时”。

  从2010年最先担任基金司理以来,无论在熊市照样在牛市,刘晓龙治理的广刊行业领先(270025)和广发新动力(000550)股票基金,每年业绩都位列行业的前1/3。数据显示,在已往3年时间,广刊行业领先基金在457只股票型基金中位列第八,在已往1年时间,刘晓龙治理的广发新动力在所有股票型基金中位列第二名。

  控制回撤、获取绝对回报,具备大局观且投资气概天真,“长跑型”选手刘晓龙成为业内的领跑者,纵然是QFII和保险资管这样的机构投资者也是刘晓龙的拥趸。2014年基金年报显示,刘晓龙治理的广刊行业领先和广发新动力基金,机构投资者的占比划分是32%和37%。

  不在风口照样赚钱

  从2013年到2015年,A股市场最盛行的是主题投资,即站在风口赚钱,而刘晓龙却说,不在风口照样赚钱。

  回首这一轮A股市场的行情,互联网股票一直处在10级台风口。刘晓龙坦承他错过了互联网股票,这与他的投资方式有关——“不喜欢羊群效应”。然而,刘晓龙用自己怪异的投资方式——提前预判、不追时髦、不赌热门,跟上了每一阶段的主要行情。

  对于2014年以来的投资,刘晓龙尤为知足。当大批基金司理集中在TMT板块的时刻,他在2014年前三季度选择了汽车零部件和禽畜行业链,而业绩始终保持在前1/4。去年四序度,刘晓龙去银行渠蹊径演,深切感受到A股行情的热度正在上升,一场路演就有三四百位客户加入,与前两年路演只有几十人加入形成鲜明对比,而从证券公司营业部传来的新闻也是资金入场异常踊跃。他连系了其它方面的因素得出综合判断:主板股票起来的概率很大,而一旦主板行情起来,券商无疑是最受益的板块。于是他武断买入券商、地产等行业。不外,刘晓龙的投资习惯是不押重注,他设置了20%左右的券商,同时提高了保险、银行等金融板块的设置比例。虽然2014年四序度发展型基金司理普遍没怎么赚钱,但广刊行业领先和广发新动力的净值却划分增进了47%、69%。

  2014年年终,指数迅速上涨,刘晓龙武断减持券商。2015元旦后,刘晓龙进一步卖出金融股,回到发展股。但他并未买入那些时髦的互联网股票,而是重仓买入了完全不在风口的航空股。今年以来,航空股涨幅翻番,春秋航空更是涨幅惊人,完全不输给互联网。住手5月13日,刘晓龙治理的广刊行业领先2015年业绩为76.92%,广发新动力增进76.86%,依然处在行业前1/4。思量到今年一批业绩排名靠前的基金去年并未怎么赚钱,刘晓龙治理的两只基金业绩近一年以来的业绩排名位列同类型基金前20名。

  刘晓龙示意,自己不喜欢重仓一只股票一个主题,纵然在2014年四序度异常看好券商板块,也至多设置到20%。“我是一个多战略的基金司理。”事实上,为了搏业绩,不少基金在某一类股票上的设置比例往往到达60%、70%,弹性大风险也很大。相对而言,刘晓龙平衡设置,偏离度较小,组合的风险露出度较低。“外洋的投资者更喜欢我,许多外资对冲基金来找我,由于我对照稳。”刘晓龙说。

  本科和研究生都结业于清华大学机械系的刘晓龙,走过了一条典型的基金司理的职业路径:2007年研究生结业后,进入广发基金,做机械、军工行业研究员。随后担任中上游行业的研究主管,2010年最先,刘晓龙最先担任广刊行业领先基金司理,现在担任广发基金权益一部的总司理。

  我们炒的是股票不是情怀

  “我的心态对照开放,我们炒的是股票,不是情怀。我对股票的评价系统许多,会凭证差其余市场调整自己的评价系统。”刘晓龙说。

  股市对股票的评价尺度转变很快,与此相顺应,基金司理也得追随这种转变。刘晓龙是多战略投资的能手,在他身上既有发展投资的灵动、价值挖掘的能力,另有逆向投资的坚持。现在,刘晓龙还会学习生意层面的器械,他的最终目的是做万能型选手。

  刘晓龙用拳击来表达自己的投资理念。“我以为股票市场就像一个大的赛场,很像UFC(无限制综及格斗),在这项赛事中,除了不能用手插眼睛、踢裆部之外,其他招式均可使用,以是加入这个项目的选手有拳击手、泰拳手、巴西柔术能手、摔跤手等等。但从效果来看,万能型选手最后夺冠的概率最高。“我不允许自己泛起滑铁卢式的溃败,就是不能有一年落到市场的后1/4。”刘晓龙说。

  刘晓龙总结说,作为科班身世的基金司理,在进入基金公司做研究员时,基金司理们和你讨论的都是基本面,每股盈利、未来增进率、总市值等,从来没有讨论过股价的崎岖。但行为金融学对市场的影响很大,好比对散户投资者来说,他们会以为100元的股票贵了,10元钱的股票很廉价。“我喜欢和散户交流。”他说。

  公然资料显示,2015年一季报,刘晓龙治理的广刊行业领先和广发新动力划分持有800万股、680万股的东方证券,划分占两只基金净值比例5.66%、5.63%,东方证券均为两只基金第二大重仓股。谈及此次生意,刘晓龙说,从他的考察来看,新股上市在打开涨停板后,横盘整理后就会最先新一轮拉升。那时靠近3月尾,市场生意量显著放大,对券商股有利,以是东方证券在第四个涨停位置打开后,刘晓龙就重仓买入。10天时间,东方证券涨幅就到达50%,为刘晓龙治理的基金带来了不菲回报。

  “我能在航空这种典型的周期性行业上赚钱,也能短线搏杀东方证券,也能够重仓持有发展股,我希望自己是多战略万能型投资者。”他强调。

  有人以为只有偏执狂才气做好投资,但刘晓龙却加倍偏好中性性格。在投资方式上,刘晓龙说自己现在对照写意,最最先可能对照强调逆向投资和传统发展股,厥后最先思量主题性投资以及价值股的评价方式和生意技巧,到现在也会向生意倾斜,“希望自己经由修炼,做到种种方式融会融会。”刘晓龙说。

  时机在路上

  “人在二十五岁以前可能就完成了一生念书量的80%,二十五岁以后应该多走走路。”刘晓龙这么以为。开放的心态才更能孕育出开放的投资系统,而旅行能够让人的价值观和天下观加倍厚实,而且也是发现投资标的的好时机。

  2010年国庆,刘晓龙去西藏旅行,看到布达拉宫下面有一家探路者的店,而在距离不到一公里之外,刘晓龙又发现一家探路者旗舰店。“生意好到一条路上开两家店?”刘晓龙进店逛了逛,发现店内里人许多,生意很旺。回公司后,刘晓龙马上研究了探路者的对标公司——美国的哥伦比亚公司,他发现中国的户外用品行业刚起步,而探路者作为行业龙头空间很大,市值很可能会在几年后到达150亿元~200亿元。2011年一季度最先,广刊行业领先基金最先重仓买入探路者。2011年创业板指数下跌35.9%,但探路者股价却上涨了6%,为刘晓龙治理的基金孝顺了不小的超额预期年化预期收益。

  经常去东南亚旅行的人应该都知道亚航。刘晓龙首次坐亚航时,由于不知道是否提供免费托运行李而花了不少冤枉钱,他于是也就格外注意了一下廉价航空的盈利模式,发现美国的西南航空作为廉价航空的鼻祖,现实上是一个尺度的长线发展股。以是在春秋航空上市前,刘晓龙就异常关注,涨停打开后,在50元左右重仓买入,而春秋航空的价值也逐渐被市场认可,现在股价已经跨越120元。

  “投资是长跑,巴菲特90%的钱是他60岁以后赚到的。我不希望自己只是昙花一现,我希望自己是常青树。”这可能是刘晓龙投资理念的真实写照。

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